Potrebbe essere uno dei migliori investimenti a lungo termine in questo particolare periodo in cui il cambiamento climatico sta spingendo la politica di grandi nazioni verso investimenti per una rivoluzione energetica che potrebbe favorire le aziende più impegnate in questo settore.

Già abbiamo scritto diversi articoli sulle azioni da comprare per voler seguire questo trend, dai titoli di energia rinnovabile ai migliori titoli di idrogeno a quelli del cambiamento climatico, delle nuove tecnologie energetiche come quella che serve a estrarre l’idrogeno, a stoccarlo e a distribuirlo tramite colonnine per la ricarica elettrica delle auto,

Non esistono ETF che investono esclusivamente su aziende di idrogeno proprio perchè la loro natura è basata sulla diversificazione, quindi un ETF di idrogeno, investirà non solo su aziende che operano nel campo dell’energia ad idrogeno, ma anche nelle altre energie rinnovabili, cioè solare, eolico, ma anche aziende come quelle di auto elettriche. Per farvi capire in questi ETF ci sono anche azioni TESLA .

I titoli all’interno del portafoglio di un ETF energetico includono società importanti come Enbridge Inc. ( ENB ), nonché società più piccole e in rapida crescita nel settore come SunPower Corp. ( SPWR). Poiché gli ETF energetici coprono un’ampia varietà di attività, regioni e profili di rischio, offrono qualcosa per quasi tutti gli investitori. L’approccio ETF fornisce diversificazione in tutto il settore, consentendo agli investitori di acquisire esposizione senza assumersi il livello di rischio inerente all’investimento in una specifica società energetica. Molte società energetiche legate a veicoli elettrici, energia solare ed energia eolica potrebbero registrare vendite e guadagni in aumento se l’amministrazione Biden riuscirà a implementare le sue iniziative sul clima e sull’energia .

Ci sono 42 ETF energetici scambiati negli Stati Uniti, di cui molti riproposti nei mercati europei esclusi gli ETF inversi e con leva finanziaria, nonché i fondi con meno di 50 milioni di dollari in asset under management (AUM) . Il settore energetico, misurato dall’indice S&P 500 Energy Sector, ha sovraperformato il mercato più ampio con un rendimento totale del 52,3% negli ultimi 12 mesi rispetto al rendimento totale dell’S&P 500 del 50,0%, al 6 maggio 2021.  L’ETF sull’energia con le migliori prestazioni, in base alle prestazioni dell’ultimo anno, è l’ETF Invesco WilderHill Clean Energy ( PBW ). Esaminiamo di seguito i primi  ETF energetici. Tutti i numeri di seguito sono aggiornati al 10 maggio 2021, salvo diversamente indicato.

Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)

  • Performance su 1 anno: 131,5%
  • Rapporto di spesa: 0,70%
  • Rendimento annuale del dividendo: 0,59%
  • Volume medio giornaliero di 3 mesi: 815.435
  • Patrimonio in gestione: $ 1,9 miliardi
  • Data di lancio: 3 marzo 2005
  • Emittente: Invesco

PBW segue il WilderHill Clean Energy Index, che si rivolge alle aziende focalizzate sulle fonti di energia verdi e rinnovabili e sulla tecnologia dell’energia pulita. L’ETF normalmente investe almeno il 90% del suo patrimonio totale in azioni ordinarie che compongono l’indice. La maggior parte delle sue 68 partecipazioni opera nei settori industriale, dei beni voluttuari e delle tecnologie dell’informazione. 3 Il fondo multi-cap segue una strategia mista, investendo sia in titoli growth che value . Le tre principali partecipazioni del fondo includono Albemarle Corp. ( ALB ), una società di produzione chimica; Quanta Services Inc. ( PWR ), un fornitore di servizi di infrastruttura; e ADR sponsorizzati di Daqo New Energy Corp. ( DQ), un produttore cinese di silicio policristallino, principalmente per l’uso in sistemi solari fotovoltaici.

Invesco Solar ETF (TAN)

  • Performance su 1 anno: 124,0%
  • Rapporto di spesa: 0,69%
  • Rendimento annuale del dividendo: 0,12%
  • Volume medio giornaliero di 3 mesi: 2.197.089
  • Patrimonio in gestione: $ 2,9 miliardi
  • Data di lancio: 15 aprile 2008
  • Emittente: Invesco

TAN replica il MAC Global Solar Energy Index, che comprende società focalizzate sul settore dell’energia solare. L’ETF normalmente investe almeno il 90% del suo patrimonio totale in titoli replicati dall’indice. Comprende 55 partecipazioni all’11 maggio 2021 ed è fortemente ponderato per il settore delle tecnologie dell’informazione. Sebbene diversificato a livello globale, il fondo è dominato da società con sede negli Stati Uniti e in Cina. 5 TAN segue una strategia mista, investendo in titoli value e growth con diverse capitalizzazioni di mercato . Le sue tre principali partecipazioni includono Enphase Energy Inc. ( ENPH ), uno sviluppatore e produttore di sistemi di microinverter per l’industria solare fotovoltaica; SolarEdge Technologies Inc. ( SEDG), un fornitore con sede in Israele di soluzioni per l’ottimizzazione dell’energia solare e il monitoraggio fotovoltaico; e First Solar Inc. ( FSLR ), produttore di pannelli solari e fornitore di servizi correlati. 6

First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN)

  • Performance su 1 anno: 123,0%
  • Rapporto di spesa: 0,60%
  • Rendimento annuale del dividendo: 0,26%
  • Volume giornaliero medio su 3 mesi: 742.242
  • Patrimonio in gestione: 2,4 miliardi di dollari
  • Data di lancio: 14 febbraio 2007
  • Emittente: First Trust

QCLN segue il NASDAQ Clean Edge Green Energy Index, che è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato modificato progettato per misurare le prestazioni delle società statunitensi di energia pulita. L’ETF è composto da 53 partecipazioni, la maggior parte delle quali opera nel settore delle apparecchiature per le energie rinnovabili, delle automobili o dell’elettricità alternativa.  Il fondo multi-cap segue una strategia mista di investimento in titoli growth e value nel settore dell’energia pulita statunitense. Le sue prime tre partecipazioni includono Tesla Inc. ( TSLA ), un produttore di veicoli elettrici e sistemi di accumulo di energia; azioni ADR sponsorizzate di classe A di NIO Inc. ( NIO ), un produttore cinese di auto elettriche; e Albemarle Corp.

ETF L&G Hydrogen Economy UCITS  Isin: IE00BMYDM794

Questo ETF è quotato alla borsa di Milano ed ora è possibile comprarlo presso quasi tutte le piattaforme di trading online delle banche operanti in Italia.

E’ così formato

ETF
Immagine sopra: schema delle azioni che formano questo ETF su idrogeno

Mentre i governi si dedicano all’idrogeno, le azioni di ITM Power e Ceres Power, quotate in borsa, stanno salendo vertiginosamente
Sebbene questo slancio sia impressionante, investire nell’idrogeno è ancora altamente speculativo
L’idea che dovremmo sostituire gli idrocarburi con l’idrogeno non è nuova, ma ha registrato una rinascita nell’ultimo anno circa. Mentre i paesi si impegnano seriamente nell’affrontare il cambiamento climatico, l’ idrogeno viene fatturato come il pezzo mancante del puzzle della decarbonizzazione .

A prima vista, l’idrogeno sembra il Santo Graal dell’energia. È facile da realizzare semplicemente facendo passare una corrente elettrica attraverso l’acqua per dividerla in idrogeno e ossigeno, una tecnica nota come elettrolisi. Se l’elettricità proviene da fonti rinnovabili, questo processo è essenzialmente privo di emissioni. Quando l’idrogeno viene bruciato o fatto passare attraverso una cella a combustibile, l’unico sottoprodotto è l’acqua. Offre anche una soluzione all’intermittenza dell’energia eolica e solare in quanto può essere utilizzata come riserva di energia.

Allora, perché questo meraviglioso carburante non è decollato? Ci sono problemi pratici relativi allo stoccaggio e al trasporto, ma l’ostacolo numero uno è il costo. L’elettrolisi è ad alta intensità energetica, il che significa che l’idrogeno “verde” non è ancora commercialmente competitivo con i combustibili fossili. Man mano che il costo dell’energia rinnovabile diminuisce e la capacità installata aumenta, l’idrogeno potrebbe diventare più finanziariamente sostenibile.

Ciò dovrebbe essere aiutato da un contesto politico sempre più favorevole in quanto i governi di tutto il mondo promettono di investire nell’idrogeno come parte delle loro iniziative post-pandemia e emissioni nette zero. Il governo britannico ha annunciato l’intenzione di investire fino a 500 milioni di sterline in iniziative sull’idrogeno, puntando a cinque gigawatt (GW) di produzione di idrogeno a basse emissioni di carbonio entro il 2030. Si spera di attirare anche 4 miliardi di sterline di investimenti del settore privato. Nel frattempo, la strategia sull’idrogeno della Commissione europea punta a 40 GW di capacità di elettrolisi entro il 2030 e il blocco potrebbe spendere fino a 470 miliardi di euro (425 milioni di sterline) per la produzione di idrogeno entro il 2050.

ETF
immagine sopra: Il simbolo dell’idrogeno H2

Puntare in alto

Con i governi che si sono impegnati a favore dell’idrogeno, l’entusiasmo degli investitori è stato spinto al massimo. C’è stato uno slancio incredibile tra i titoli legati all’idrogeno nell’ultimo anno circa e il mercato Aim è il posto dove andare per potenziali giochi di idrogeno nel Regno Unito. ITM Power (ITM) ha recentemente completato la costruzione della sua “Gigafactory” a Sheffield e punta a incrementare la produzione dei suoi elettrolizzatori “proton exchange member” (PEM) a 1 gigawatt (GW) all’anno. Una volta che la struttura raggiungerà il 60% della capacità, ITM ha in programma di costruire anche un’altra Gigafactory.

La capacità aggiuntiva dovrebbe consentirle di fornire eventuali progetti di idrogeno derivanti dalle partnership con due dei suoi azionisti: il gigante dei gas industriali Linde (DE: LIN) , che ha acquisito ITM nel 2019 e che detiene una quota del 17%, e l’energia italiana gruppo Snam (IT: SRG), che ha effettuato una partecipazione di £ 30m nell’ottobre dello scorso anno.

Le aziende di idrogeno hanno stabilito un modello di collaborazione con grandi nomi in tasca che possono aiutare a espandere la loro tecnologia e avvicinarla alla commercializzazione. Il gigante dell’ingegneria Bosch (USA: BOSCHLTD) possiede una partecipazione del 18% in Ceres Power (CWR) e il mese scorso la società ha annunciato che svilupperà 200 megawatt (MW) di capacità di produzione di celle a combustibile in tutta la Germania entro il 2024, incorporando l’ossido solido di Ceres pile di celle a combustibile. Ceres prevede che questo genererà circa 23 milioni di sterline in commissioni di licenza tra il 2021 e il 2023.

A differenza di ITM, Ceres si concentra sulla concessione in licenza della sua preziosa proprietà intellettuale piuttosto che sulla produzione, paragonando il suo approccio al progettista di chip Arm. Questo modello di business asset-light ha consentito margini lordi elevati di oltre il 70%, anche se per quanto riguarda i profitti l’azienda rimane in rosso.

Una nuova alba o un’altra bolla?

L’esplosione dell’interesse per l’idrogeno ha portato ad alcune valutazioni piuttosto incisive. Le azioni di ITM sono aumentate alle stelle dalla metà del 2019, passando da circa 35p a 523p ora e traducendosi in una capitalizzazione di mercato di quasi 3 miliardi di sterline. È abbastanza sorprendente se si considera che l’ITM è in perdita e gli analisti prevedono che raggiungerà un profitto solo nel 2023 con un EPS di appena 0,04 pence. Nel frattempo, il produttore di celle a combustibile AFC Energy (AFC) ha una capitalizzazione di mercato di oltre 500 milioni di sterline, ma in realtà non ha registrato alcun ricavo dalle vendite di prodotti nel 2019 o nella prima metà del suo anno finanziario 2020.

L’idrogeno ha una storia di false albe e lo spettacolare crollo del prezzo delle azioni della start-up di camion elettrici Nikola (USA: NKLA) dovrebbe servire come ammonimento. “A un certo punto, erano un’azienda da 40 miliardi di dollari eppure non hanno nemmeno un camion”, afferma Lucas White, portfolio manager per le risorse e le strategie di cambiamento climatico di GMO Asset Management . “Non hanno nemmeno un prototipo per un camion, hanno un’idea per un prototipo di un camion.”

Investire nell’idrogeno rimane altamente speculativo e non è chiaro quanto sarà significativo l’idrogeno alla fine per il quadro energetico globale. Mentre Toyota (JP: 7203) ha recentemente lanciato la sua auto a idrogeno di seconda generazione, è discutibile se l’idrogeno decollerà davvero nel mercato delle autovetture dato il vantaggio delle batterie. Ma l’idrogeno potrebbe brillare in aree in cui l’elettrificazione è meno appropriata come la produzione e la spedizione di acciaio e cemento.

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